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上海证券中小市值和防御性行业展现结构性曙光

2019-08-16 17:26:22来源:励志吧0次阅读

上海证券:中小市值和防御性行业展现结构性曙光 2011-06-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

市场趋势:概念主题和区域板块同时反弹近5日在指数出现技术性反弹,水利水电建设板块上涨6.22%,说明近5日板块表现较为活跃。

而生物育种板块上涨4.48%,新疆区域振兴板块上涨4.21%,稀土永磁板块上涨4.13%,显示出区域板块和概念主题板块有同时反弹迹象。

宏观环境:中央讨论兴新战略行业,再生能源、节能减排出台近期在中共中央政治局会议上,胡锦涛要求强化政策扶持,调动各方面积极性,集聚创新资源,形成发展合力,把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。中央选择这个时间点再次高度重视战略性新兴产业的发展,除了具有长远的战略性意义而外,还有部分考虑是抵消部分经济下滑的风险。可再生能源规划已上报。《"十二五"可再生能源发展规划》已上报国务院待批。"十二五"光伏发电装机总量目标已明确上调至10吉瓦,较该规划初稿中的目标翻了一番。该规划最终将随《"十二五"能源发展规划》一并出台。"十二五"各项规划在上报国务院之前,有关部门会就各项规划中的具体内容进行多轮征求意见与磋商。

主题判断:中小板和防御性行业展现结构性曙光结合以上判断,中央选择当前时点再次高度重视战略性新兴产业的发展,除了具有长远的战略性意义而外,还有部分考虑是抵消部分经济下滑的风险。同时,我国正在建立工业节能减排信息监测系统。为工业节能、节水、资源综合利用、清洁生产以及循环经济等工作提供基础信息数据,节能减排企业当中,以中小企业为主,此外,可再生能源规划对以新兴战略产业为主的中小板和创业板公司较为有利。我们同时认为,市场大幅震荡和下跌阶段,部分低估值和业绩增长确定的港口具备防御性值得配置。而航运板块虽然大周期反转尚待时日,但市场预期很低使得部分个股的绝对股价接近08年低点和船队价值。测算显示,上港集团、天津港、唐山港、宁波港等港口上市公司的的配置防御性较强,而大盘底部确立后开始配置部分超跌的航运股,我们首推中远航运。我们还认为,目前农林牧渔板块2011年PE倍数为29倍,低于历史平均48倍,相对PE为2.44,低于历史平均2.76,估值已相对合理。建议关注景气子行业:海洋养殖、畜禽养殖、饲料。重点推荐:东方海洋、好当家、獐子岛、圣农发展、雏鹰农牧、新希望。

策略组合:

本次推出的投资组合为:300215电科院、002575群兴玩具、002576通达动力、600428中远航运、002299圣农发展、600018上港集团。

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